Бухгалтерия в вопросах и ответах!
Комментарий к Федеральному закону от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ О рынке ценных бумаг
(постатейный)
(Арзуманова Л.Л., Рождественская Т.Э., Белова Л.Г., Костюк И.В., Ротко С.В., Холкина М.Г., Рогалева М.А., Тимошенко Д.А.)
Статья 17.1. Досрочное погашение облигаций

Комментарий к статье 17.1

1. Комментируемая статья устанавливает порядок досрочного погашения облигаций.
Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента (см. комментарий к ст. 2).
Под досрочным погашением облигации понимается досрочное получение ее владельцем от эмитента номинальной стоимости такой облигации или иного имущественного эквивалента, после чего обязательство, удостоверенное этой облигацией, прекращается.
Досрочное погашение облигации может осуществляться как по усмотрению эмитента, так и по требованию владельцев. Решение о выпуске облигаций может предусматривать:
- право эмитента погасить или частично погасить облигации выпуска до наступления срока их погашения;
- право владельцев требовать погашения облигаций до наступления срока их погашения.
1.1. Если эмитент реализует свое право на досрочное погашение облигаций, действует правило, установленное п. 1 настоящей статьи: досрочное погашение облигаций должно осуществляться в отношении всех облигаций соответствующего выпуска.
1.2. Если владельцы облигаций реализуют свое право требовать погашения облигаций до наступления срока их погашения, то действуют правила, предусмотренные п. 2 настоящей статьи:
1) владельцы вправе предъявить соответствующие требования в течение 15 рабочих дней после дня раскрытия эмитентом и (или) лицом, действующим от имени и в интересах владельцев облигаций, информации о возникновении у владельцев облигаций такого права (решением выпуска облигаций может быть предусмотрен больший срок);
2) эмитент обязан погасить такие облигации не позднее 7 рабочих дней после даты окончания указанного срока.
Сведения о возникновении и (или) прекращении у владельцев облигаций эмитента права требовать от эмитента досрочного погашения принадлежащих им облигаций эмитента раскрываются в форме сообщения.
Если указанная информация не раскрывается в течение трех рабочих дней, владельцы облигаций вправе предъявлять требования об их досрочном погашении, а эмитент обязан погасить такие облигации не позднее 7 рабочих дней после даты получения соответствующего требования.
Таким образом, в соответствии с действующими Стандартами эмиссии ценных бумаг решением о выпуске облигаций, за исключением облигаций субординированного облигационного займа и облигаций без срока погашения, может быть предусмотрена возможность их досрочного погашения по требованию владельцев облигаций.
Решением о выпуске облигаций, за исключением структурных облигаций, может быть предусмотрена возможность их досрочного погашения по усмотрению их эмитента.
Решением о выпуске структурных облигаций может быть предусмотрена возможность их досрочного погашения по усмотрению их эмитента в случаях, не зависящих от воли эмитента, указанных в решении о выпуске структурных облигаций.
Досрочное погашение облигаций субординированного облигационного займа эмитента - кредитной организации, включенных в расчет собственных средств (капитала) кредитной организации, осуществляется в случае получения согласия Банка России.
Решение о выпуске облигаций, предусматривающее возможность их досрочного погашения, должно содержать следующие сведения:
- стоимость (порядок определения стоимости) досрочного погашения облигаций (сумму (порядок определения суммы), выплачиваемую по каждой облигации при досрочном погашении);
- порядок и условия досрочного погашения облигаций, в том числе: срок (порядок определения срока), в течение которого владельцами облигаций могут быть заявлены требования о досрочном погашении принадлежащих им облигаций в случае, если досрочное погашение облигаций осуществляется по требованию их владельцев; срок (порядок определения срока), в течение которого эмитентом может быть принято решение о досрочном погашении облигаций по его усмотрению в случае, если досрочное погашение облигаций осуществляется по усмотрению их эмитента;
- положение о том, что приобретение облигаций означает согласие приобретателя (владельца) облигаций с возможностью их досрочного погашения по усмотрению эмитента в случае, если досрочное погашение облигаций осуществляется по усмотрению их эмитента;
- порядок раскрытия (предоставления) информации о порядке и условиях досрочного погашения облигаций;
- порядок раскрытия (предоставления) информации об итогах досрочного погашения облигаций, в том числе о количестве досрочно погашенных облигаций.
Стоимость полного досрочного погашения облигаций (сумма, выплачиваемая при полном досрочном погашении облигаций) не может быть менее номинальной стоимости (остатка номинальной стоимости в случае, если ее часть ранее уже была выплачена) облигаций, а в случае, если выплата доходов по облигациям осуществляется по окончании отдельных периодов (купонных периодов), - также суммы накопленного дохода (дохода, который должен быть выплачен владельцам облигаций из расчета количества дней, прошедших с даты начала соответствующего купонного периода и до даты досрочного погашения облигаций).
Досрочное погашение облигаций допускается только после полной оплаты облигаций, а в случае, если процедурой эмиссии облигаций предусматривается государственная регистрация отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) облигаций, - также после государственной регистрации отчета об итогах их выпуска (дополнительного выпуска). Облигации, погашенные эмитентом досрочно, не могут быть вновь выпущены в обращение.
Досрочное погашение облигаций по усмотрению их эмитента должно осуществляться в отношении всех облигаций выпуска (дополнительного выпуска).
Решение о досрочном погашении облигаций по усмотрению их эмитента принимается уполномоченным органом управления (уполномоченным должностным лицом) эмитента в порядке, установленном уставом (учредительным документом) или внутренними документами эмитента, в случае, если иное не предусмотрено федеральным законом.
Информация о порядке и условиях досрочного погашения облигаций по усмотрению их эмитента, за исключением облигаций, срок погашения которых составляет менее 30 дней, должна быть раскрыта не позднее чем за четырнадцать дней до даты осуществления такого досрочного погашения.
Информация о порядке и условиях досрочного погашения облигаций по усмотрению их эмитента, срок погашения которых составляет менее 30 дней, должна быть раскрыта не позднее чем за пять дней до даты осуществления такого досрочного погашения.
Представитель владельцев облигаций, о котором говорится в комментируемой норме, представляет интересы владельцев облигаций перед эмитентом, лицом, предоставившим обеспечение по облигациям эмитента, иными лицами, а также в органах государственной власти Российской Федерации (в том числе в судах), органах государственной власти субъектов РФ, органах местного самоуправления. Представитель владельцев облигаций может быть определен эмитентом (п. п. 1, 9 ст. 29.1 комментируемого Закона).
Эмитент облигаций обязан определить представителя владельцев облигаций:
1) в случае размещения облигаций с обеспечением, за исключением облигаций, обеспеченных государственной, муниципальной либо независимой гарантией или поручительством государственной корпорации либо коммерческой организации, которые в соответствии с федеральными законами являются институтами развития, путем открытой подписки или путем закрытой подписки среди лиц, число которых без учета лиц, являющихся квалифицированными инвесторами, а в случае размещения облигаций, конвертируемых в акции, также без учета лиц, имеющих преимущественное право приобретения таких облигаций, превышает 150;
2) в случае допуска облигаций с обеспечением к организованным торгам, за исключением облигаций, обеспеченных государственной, муниципальной либо независимой гарантией или поручительством государственной корпорации либо коммерческой организации, которые в соответствии с федеральными законами являются институтами развития, а также облигаций, предназначенных для квалифицированных инвесторов.
2. Согласно п. 3 комментируемой статьи решение о выпуске облигаций может содержать условие о досрочном погашении всех облигаций выпуска при предъявлении к досрочному погашению определенной доли облигаций указанного выпуска, которая не может быть установлена в размере, превышающем 25% общего количества находящихся в обращении облигаций этого выпуска.
3. Пункты 4, 4.1, 5 комментируемой статьи предусматривают право владельцев требовать досрочного погашения облигаций до наступления срока их погашения независимо от указания такого права в условиях выпуска облигаций:
- в случае существенного нарушения условий исполнения обязательств по облигациям;
- в случае делистинга облигаций в связи с нарушением их эмитентом требований по раскрытию информации, установленных настоящим Законом и (или) правилами организатора торговли, в том числе в случае делистинга облигаций, которые были допущены к организованным торгам без регистрации их проспекта;
- в иных случаях, предусмотренных федеральными законами.
По правилам п. 4.1 комментируемой статьи в случае, если иной срок не предусмотрен федеральными законами, владельцы вправе предъявлять требования о досрочном погашении облигаций с момента наступления обстоятельств (событий), с которыми связано возникновение указанного права, а если такое право возникает в случае существенного нарушения условий исполнения обязательств по облигациям, с момента наступления обстоятельств, предусмотренных настоящей статьей, и до даты раскрытия эмитентом и (или) представителем владельцев облигаций информации об устранении нарушения.
Вместе с тем на эмитента возложена обязанность погасить облигации, предъявленные к досрочному погашению, не позднее 7 рабочих дней с даты получения соответствующего требования.
Если право требовать досрочного погашения облигаций возникает в случае существенного нарушения условий исполнения обязательств по облигациям, владельцы вправе предъявлять такие требования с момента наступления следующих обстоятельств:
- просрочка исполнения обязательства по выплате очередного процентного дохода по облигациям на срок более 10 рабочих дней, если меньший срок не предусмотрен решением о выпуске облигаций;
- просрочка исполнения обязательства по выплате части номинальной стоимости облигаций, если такое обязательство предусмотрено решением о выпуске облигаций, на срок более 10 рабочих дней при условии, что меньший срок не предусмотрен таким решением;
- просрочка исполнения обязательства по приобретению облигаций, если такое обязательство предусмотрено решением о выпуске облигаций, на срок более 10 рабочих дней при условии, что меньший срок не предусмотрен таким решением;
- утрата обеспечения по облигациям или существенное ухудшение условий такого обеспечения, если иное не предусмотрено решением о выпуске облигаций с таким обеспечением.
Невыполнение эмитентом обязательств по выплате номинальной стоимости облигаций, дохода по облигациям дает право владельцу облигаций обратиться в суд, при этом общий трехлетний срок исковой давности исчисляется по истечении 7 рабочих дней, предназначенных для досрочного погашения облигаций (ст. 196 ГК РФ).
В случае дефолта облигаций их владелец может обратиться в суд с иском о взыскании номинальной стоимости облигаций с их эмитента, а также купонного дохода.
Дополнительно владелец облигаций вправе потребовать уплаты процентов, рассчитанных по ключевой ставке Банка России (ст. ст. 12, 309, 310, 395, 811 ГК РФ, Постановление Арбитражного суда Московского округа от 9 октября 2018 г. N Ф05-15762/2018).

Пример. Гражданка С. обратилась в суд с иском к ООО "ЮТэйр-Финанс", ПАО "Авиакомпания ЮТэйр" о взыскании номинальной стоимости облигаций, купонного дохода, процентов за пользование чужими денежными средствами.
Исковые требования мотивированы тем, что С. является владельцем выпущенных ООО "ЮТэйр-Финанс" документарных процентных неконвертируемых биржевых облигаций на предъявителя серии БО-11 с обязательным централизованным хранением с возможностью досрочного погашения по требованию владельцев облигаций, со сроком погашения 1092 день с даты начала размещения. Начиная с 19 декабря 2014 г. эмитент прекратил выполнение обязательств по выплате дохода по биржевым облигациям. В соответствии с решением о выпуске облигаций БО-11 просрочка исполнения обязательства по выплате очередного процента по биржевым облигациям на срок более 7 дней или отказ от исполнения указанного обязательства признается дефолтом. 29 сентября 2015 г. истец обратилась к ответчикам с требованием выплатить номинальную стоимость облигаций и купонного дохода. Претензия получена ответчиками 7 октября 2015 г., но ответа не последовало.
Решением суда первой инстанции, оставленным без изменения при рассмотрении в суде апелляционной инстанции, заявленные требования были удовлетворены в полном объеме. Было установлено, что 19 декабря 2014 г. ООО "ЮТэйр-Финанс" на официальном сайте разместило информацию о просрочке исполнения обязательств по выплате купонного дохода по облигациям, начисленного за 6 купонный период (т.е. о дефолте по выплате процента (купона)) и возникновении у эмитента права требовать досрочного погашения принадлежащих ему облигаций. Впоследствии ООО "ЮТэйр-Финанс" систематически раскрывало информацию о дефолте по выплате очередного процента (купона) и выплате номинальной стоимости облигаций. Исполнение обязательства обеспечено поручительством ОАО "Авиакомпания ЮТэйр". Требование истца о выплате стоимости облигаций, купонного дохода ответчиками оставлено без ответа.
Установив приведенные обстоятельства дела, суд первой инстанции пришел к обоснованному выводу о ненадлежащем исполнении эмитентом обязательств перед истцом, являющимся владельцем облигаций, взыскал с ответчиков в пользу истца солидарно номинальную стоимость облигаций, купонный доход за шестой, седьмой, восьмой и девятый купонные периоды и проценты за пользование чужими денежными средствами (см. Апелляционное определение Суда Ханты-Мансийского автономного округа - Югры от 12 апреля 2016 г. по делу N 33-3071/2016).

4. В соответствии с п. 6 комментируемого Закона общее собрание владельцев облигаций может принять решение об отказе от права требовать досрочного погашения облигаций. В этом случае досрочное погашение облигаций по требованию владельцев не осуществляется.
Общее собрание владельцев облигаций проводится эмитентом облигаций по основаниям и в порядке, которые предусмотрены ст. ст. 29.6 - 29.10 комментируемого Закона:
- по решению эмитента;
- по требованию представителя владельцев облигаций;
- по требованию лиц (лица), являющихся (являющегося) владельцами (владельцем) не менее чем 10% находящихся в обращении облигаций соответствующего выпуска.

Безымянная страница
Другие статьи и литература
Финансовые вопросы 2021
Инвестирование: способы, риски, субъекты: монография
Комментарий к ФЗ О рынке ценных бумаг
До минор: реквием для миноритариев в мажорной тональности
Вопрос - ответ 2020
Частное банковское право: учебник
Налоги для физических лиц и индивидуальных предпринимателей: возможности снижения
Комментарий к Федеральному закону от 22 мая 2003 г. N 54-ФЗ О применении контрольно-кассовой техники при осуществлении расчетов в Российской Федерации
Сложные вопросы компенсационных выплат и премирования
- Постатейный комментарий к Федеральному закону от 22.05.2003 N 54-ФЗ "О применении контрольно-кассовой техники при осуществлении расчетов в Российской Федерации
- Правовое регулирование налогообложения контролируемых иностранных компаний: опыт зарубежных стран и России
- Гражданский кодекс Российской Федерации. Финансовые сделки. Постатейный комментарий к главам 42 - 46 и 47.1
- Патентная система налогообложения: в помощь предпринимателю
- Налоговое резидентство физических лиц: критерии и условия
- Ответственность за нарушение налогового законодательства: виды, основания и условия применения
- Адвокат и защита им прав и законных интересов участников рынка ценных бумаг: Монография
- Открытые и закрытые корпорации. Особенности оборота долей в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью: правовой и экономический аспекты
- Взыскание долгов: от профилактики до принуждения
- Налогообложение объектов недвижимости в России и за рубежом
- Комментарий к Федеральному закону от 6 декабря 2011 г. N 402-ФЗ "О бухгалтерском учете"
- Налоговые споры. Особенности рассмотрения в судах общей юрисдикции: Научно-практическое пособие
- Региональное финансовое право: Монография
- Крестьянские (фермерские) хозяйства: создание, деятельность, налогообложение
- Финансовая поддержка семьи: материнский капитал
- Налоговое право: Курс лекций

Безымянная страница
Бухгалтерский учет отдельных операций

- Учет торговых операций
- Учет посреднических операций
- Учет товарообменных (бартерных) операций
- Учет при возврате, замене, гарантийном ремонте товаров
- Учет внешнеэкономических операций
- Учет операций, связанных с валютой, изменениями курсов валют
- Учет операций с ценными бумагами
- Учет при взаимозачетах, уступке прав и переводе долга
- Учет операций, связанных с арендой и лизингом
- Учет операций по доверительному управлению и совместной деятельности
- Учет по строительству и ремонту
- Учет в жилищно-коммунальном хозяйстве
- Учет при создании, реорганизации и ликвидации предприятий
- Списание кредиторской и дебиторской задолженности
- Исправление ошибок в отчетности
- Учет операций, связанных с использованием давальческого сырья
- Учет операций, связанных со страхованием
- Учет операций, связанных с займами и кредитами
Налоги и сборы:

Налог на добавленную стоимость (НДС)
Общие вопросы-  страница 1, страница 2, страница 3
Освобождение от исполнения обязанностей налогоплательщика
Счета-фактуры
НДС при экспорте
НДС по товарам, ввезенным на территорию РФ

Акцизы
Налог на прибыль организаций страница 1, страница 2, страница 3, страница 4, страница 5

Налог на доходы физических лиц (НДФЛ), подоходный налог
Общие вопросы
Налоговые вычеты
Налогообложение предпринимательской деятельности
Налогообложение доходов от продажи, сдачи в аренду имущества
Налогообложение доходов нерезидентов, доходов за пределами РФ

Единый социальный налог (ЕСН)
Страховые взносы по обязательному пенсионному страхованию
Страховые взносы в фонд социального страхования
Налог на имущество организаций
Налог на имущество физических лиц
Транспортный налог
Упрощенная система налогообложения (УСН)
Единый налог на вмененный доход для отдельных видов деятельности (ЕНВД)
Единый сельскохозяйственный налог (ЕСХН)
Налогообложение при выполнении соглашений о разделе продукции
Государственная пошлина
Земельный налог
Налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ)
Налог на наследование или дарение
Водный налог
Сборы за пользование объектами животного мира
Плата за загрязнение окружающей природной среды
Налог на игорный бизнес

Налоговая отчетность
Порядок перечисления сумм налогов и сборов в бюджет
Взыскание налогов, сборов и пеней
Отсрочки, рассрочки, налоговые кредиты, реструктуризация задолженности
Пеня и другие способы обеспечения исполнения налоговых обязательств
Зачет и возврат излишне уплаченных сумм налогов
Учет налогоплательщиков
Налоговый контроль, налоговые проверки
Ответственность за нарушения налоговой дисциплины
код банеров
Copyright 2021. Бухгалтерия в вопросах и ответах. All rights reserved.
При использовании материалов сайта активная гипер ссылка  обязательна!