Бухгалтерия в вопросах и ответах!
Преимущественные права акционеров при размещении ценных
бумаг общества

"Акционеры общества имеют преимущественное право приобретения размещаемых посредством открытой подписки дополнительных акций и эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции, в количестве, пропорциональном количеству принадлежащих им акций этой категории (типа).
Акционеры общества, голосовавшие против или не принимавшие участия в голосовании по вопросу о размещении посредством закрытой подписки акций и эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции, имеют преимущественное право приобретения дополнительных акций и эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции, размещаемых посредством закрытой подписки, в количестве, пропорциональном количеству принадлежащих им акций этой категории (типа)" (ст. 40 Закона об АО).
Размещение дополнительных акций по подписке может привести к изменению в соотношении корпоративных прав, что в конечном счете выражается в изменении корпоративного контроля. В связи с этим возникает проблема защиты "старых" инвесторов от возможного снижения их доли участия в обществе (доли в уставном капитале). Для этих целей отечественная корпоративная практика апробировала два механизма: компенсационный возврат акционерам инвестиций <1> и предоставление им преимущественного права приобретения акций, размещаемых по подписке. Приоритет остался за вторым способом.
--------------------------------
<1> В свое время Федеральный закон от 05.03.1999 N 46-ФЗ "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг" предусматривал для акционеров, голосовавших против решения о размещении дополнительных акций по закрытой подписке или не принимавших участия в голосовании по этому вопросу, право требовать выкупа у общества принадлежащих им акций.

Преимущественное право - это установленная законом возможность для акционеров в первоочередном порядке по отношению к третьим лицам приобрести дополнительно размещаемые акции и тем самым сохранить имеющийся у них объем корпоративных прав.
У акционера нет права на определенную долю в уставном капитале общества, изменение размера этой доли не является нарушением его прав. В данном случае речь идет не о способе защиты нарушенного права, а о механизме поддержания в процессе размещения дополнительных акций сложившегося соотношения инвестиционных корпоративных прав.
Институт преимущественного права приобретения акций, размещаемых по подписке, призван поддерживать сложившееся в обществе соотношение корпоративного контроля. Он предусматривает, что это право реализуется пропорционально количеству акций тех категорий (типов), которыми владеют акционеры.
При открытой подписке все акционеры публичного общества ("старые" инвесторы) имеют преимущественное право приобретения размещаемых акций и эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции общества, в количестве, пропорциональном количеству принадлежащих им акций соответствующей категории (типа). В этом случае акции "вовне" размещаются по остаточному принципу. Если все акционеры в полном объеме реализуют свое преимущественное право на приобретение размещаемых акций, то акции дополнительного выпуска будут размещены им и соотношение корпоративного контроля не изменится. В случае если акционеры откажутся от дополнительных инвестиций в пропорции к ранее совершенным, то между акционерами произойдет изменение в соотношении корпоративного контроля. Закон допускает, что преимущественное право приобретения дополнительных акций может быть реализовано и частично.
При закрытой подписке этот механизм ориентирован не на всех акционеров, а только на тех, которые не поддерживают ее проведение на предложенных условиях. Преимущественное право приобретения размещаемых акций имеют те акционеры, которые голосовали против увеличения уставного капитала или не принимали участия в голосовании по этому вопросу. Преимущественное право приобретения размещаемых акций реализуется пропорционально количеству акций тех категорий (типов), которыми они владеют (п. 1 ст. 40 Закона об АО). Уставом непубличного общества или акционерным соглашением, сторонами которого являются все акционеры непубличного общества, может быть определен отличный от установленного настоящей статьей порядок осуществления преимущественного права приобретения размещаемых непубличным обществом акций либо эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в его акции (п. 5 ст. 41 Закона об АО).

Безымянная страница
Другие статьи и литература
- Цифровые активы: правовой анализ: монография
- Финансовые вопросы 2021
- Инвестирование: способы, риски, субъекты: монография
- Комментарий к ФЗ О рынке ценных бумаг
- До минор: реквием для миноритариев в мажорной тональности
- Вопрос - ответ 2020
- Частное банковское право: учебник
- Налоги
для физических лиц и индивидуальных предпринимателей: возможности снижения
-
Постатейный комментарий к Федеральному закону от 22.05.2003 N 54-ФЗ "О применении контрольно-кассовой техники при осуществлении расчетов в Российской Федерации
-
Правовое регулирование налогообложения контролируемых иностранных компаний: опыт зарубежных стран и России
-
Гражданский кодекс Российской Федерации. Финансовые сделки. Постатейный комментарий к главам 42 - 46 и 47.1
-
Патентная система налогообложения: в помощь предпринимателю
-
Налоговое резидентство физических лиц: критерии и условия
-
Ответственность за нарушение налогового законодательства: виды, основания и условия применения
-
Адвокат и защита им прав и законных интересов участников рынка ценных бумаг: Монография
-
Открытые и закрытые корпорации. Особенности оборота долей в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью: правовой и экономический аспекты
-
Взыскание долгов: от профилактики до принуждения
-
Налогообложение объектов недвижимости в России и за рубежом
-
Комментарий к Федеральному закону от 6 декабря 2011 г. N 402-ФЗ "О бухгалтерском учете"
-
Налоговые споры. Особенности рассмотрения в судах общей юрисдикции: Научно-практическое пособие
-
Региональное финансовое право: Монография
-
Крестьянские (фермерские) хозяйства: создание, деятельность, налогообложение
-
Финансовая поддержка семьи: материнский капитал
-
Налоговое право: Курс лекций


Copyright 2018. Бухгалтерия в вопросах и ответах. All rights reserved.
При использовании материалов сайта активная гипер ссылка  обязательна!